档案阅读方法
先区分事实、指标定义和推断，再把单季度变化放入更长时间轴。页面不提供买卖结论。
01
经营现金流
经营现金流反映主营经营活动带来的现金变化，但会受应收账款、库存、应付账款和递延收入等营运资金影响。
02
资本开支
购买数据中心、设备、厂房等长期资产通常计入投资现金流。高资本开支可能支持增长，也会占用现金。
03
自由现金流
常见口径是经营现金流减资本开支，但公司和数据平台可能使用不同定义，比较时要统一口径。
04
融资现金流
发行股票、回购、借债、还债和分红通常出现在融资活动。持续回购应结合股权激励和净股本变化一起看。
Q & A
常见问题
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